瑞泰新材（301238）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款和费用控制

近期瑞泰新材（301238）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

经营业绩

瑞泰新材（301238）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为4.65亿元，同比下降16.37%；归母净利润为2627.53万元，同比下降38.54%；扣非净利润为2401.49万元，同比下降41.85%。这些数据显示公司在报告期内的盈利能力有所减弱。

主要财务指标

毛利率：17.24%，同比增加7.09%。净利率：6.62%，同比减少24.96%。三费占营收比：8.82%，同比增加343.99%。每股净资产：9.78元，同比减少0.78%。每股经营性现金流：-0.01元，同比增加87.43%。每股收益：0.04元，同比减少33.33%。

应收账款与现金流

报告期末，瑞泰新材的应收账款为9.35亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1104.68%，表明公司存在较大的应收账款回收风险。同时，货币资金从56.13亿元下降至17.59亿元，降幅达68.66%，这可能对公司未来的资金流动性产生影响。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为4105.04万元，三费占营收比从1.99%大幅上升至8.82%，显示出公司在费用控制方面面临挑战。

商业模式与资本结构

瑞泰新材的业绩主要依赖于研发、股权融资及资本开支驱动。公司自上市以来，累计融资总额为35.16亿元，累计分红总额为2.20亿元，分红融资比为0.06。需要注意的是，公司资本开支项目的合理性及其是否面临资金压力。

总结

总体来看，瑞泰新材在2025年一季度的财务表现不尽如人意，营业收入和净利润均出现较大幅度下滑。公司需要特别关注应收账款的管理和费用控制，以改善现金流状况和提升盈利能力。

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